剧情简介

Sunil Subramaniam强调了SIP账面流量、SEBI法规、基金经理的角色、NIM对BFSI领域的影响以及通过企业银行参与基础设施和国防故事以实现持续增长的战略的重要性。

苏尼尔•苏，董事总经理兼首席执行官; 他共同他表示:“我会一边通过企业银行，一边通过多元化选择的EPC公司，来投资整个基建和国防行业 拖拉机和所有这些，通常是建筑材料，水泥，钢铁和所有这些都应该成为你投资组合的一部分。每天 在基础设施、资本货物和银行领域建立一个良好的多元化投资组合是必要的 创造。第二,每天 G略低 从长远来看，不要指望未来几个月内会出现大规模的财富创造 给它更多的空间和时间。”

市场已经强势反弹。现在，在全球范围内，消息已经恶化。在流动性方面，外资机构已变成净卖家。但如果只看市场实力的话就价格而言，小盘股、中盘股和大盘股的实力都相当惊人。是什么导致了这种情况市场上的有益价格行为?

苏尼尔•苏布拉马尼亚姆:我认为是SIP的书流。它几乎达到了200亿卢比，我的分析显示，其中一半以上是中小型基金。所以，现在的情况是，这些基金每个月都在获得购买力，而大盘股、中盘股和小盘股在流动性方面的差异是众所周知的。但同样清楚的是，即使是在小盘股中，即股票编号251及以下的股票，随着市值曲线的下降，流动性也会大幅下降。基金经理显然对质量和增长前景都有一个过滤器。这些公司的股票配置和估值自然会越来越高，而缺乏自由流通股意味着股价会涨得相当高。

境外机构投资(FII)并未涉足这一细分市场，因为这主要局限于该国排名前100至150的股票。因此，当FII卖出时，一些基金经理，可能是弹性上限的基金经理，会尝试重新配置他的投资组合，购买一些价格便宜的大盘股，但这只是在顶部，价格走势不会太大，因为自由流通股非常高。所以，这完全是一个国内流动性集中在小盘股和中盘股空间的故事，加上低自由流通股意味着，由于印度证券交易委员会(SEBI)的泡沫声明而发生的调整，以及随之而来的现金流入柜台，提供了一个很好的买入机会。

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印度证券交易委员会让共同基金行业降低SIP流量或降低小盘基金流量的努力并没有真正产生太大影响，因为SIP每月都没有人停止。我的意思是，他们在某些情况下将其限制在2.5万卢比，但大众市场的sip仍在进入小盘股和中型股，这些资金正在流入，当泡沫发生时，该行业在2月至3月进行了一些调整，转移了一些投资组合。

出现的一些抛售和调整是由共同基金在一些上涨的市场中获利造成的。现在，伴随着价格调整而来的新资金流入，使它们成为买入的良好切入点。这一趋势将持续一段时间，因为SIP不会停止，即使最近的调整也不意味着你的一年期SIP或其他东西的价值受到损害。因此，人们不会因为暂时的波动而过早地关闭SIP。国内投资者也有一定程度的成熟。

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就盈利而言，大型股的表现并不那么好。任何特定的口袋你认为这个市场有超越市场的空间吗? ?

苏尼尔·苏布拉曼尼亚姆:非必需消费品应该有一些表现空间，因为它已经有一段时间没有表现了，最终应该开始显示数字。不仅从盈利的角度来看，下一季度的指引也来自非必需消费品，我预计这些数据将是积极的。我对非必需消费品方面有一点期待，这是一个更广泛的篮子，包括耐用消费品、汽车和住房。

在哪儿E是你仍然能在这个市场上找到一些有价值的和被低估的地方，尽管其中很多已经看起来有点过头了。

苏尼尔•苏布拉曼尼亚姆:我认为银行业遭受了一些损失，我认为这并不完全合理，因为银行业的未来非常美好。BFSI空间中,总的来说,有一件事,你可以从私营部门与制造周期延迟,这就是银行贷款可能是健康的两位数的速度增长,它可能不是增长更快,但那一刻,资本支出周期开始时看到,发生非必需消费品进入和产能利用率上升,企业的银行贷款的范围段年来将产生非常积极的影响。

所以，你必须有更长远的眼光，在接下来的三到六个月里，他们可能不会有任何进展。我仍然会押注BFSI领域、银行、优质nbfc，另一方面，还有保险、资产管理和财富管理公司。

我认为，增长中的印度可能没有在当前的价格中充分反映出未来的潜力。相对而言，我认为这是有价值的。第二点是我再次回到非必需消费品领域，因为这些数据令人失望，市场并没有真正支持估值的上升。随着这些数据的改善，我预计每股收益会有一定程度的增长，好于预期，因此这将是一种可以捕捉的轻微价值。

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但你确实暗示了布特制造业。你对制造业和国防板块的股票有何看法?因为它们上涨了不少，周二造船公司的表现当然也不错。

苏尼尔•苏布拉曼尼亚姆:很多好消息都体现在价格上。这在今天几乎是一个公开的故事。没有什么令人惊讶的。因此，在这种程度上，我想说，未来一年半的增长在某种程度上已经被考虑在内了。如果你有更长远的眼光，比如5年，我会说选择质量好的制造企业将有助于创造财富。但事实是，这些公司是高度周期性的，运营和财务杠杆。实际情况是，市场预计它们的每股收益增长将出现一定的周期性复苏，并将其考虑在内。

现在唯一令人担忧的因素是，国内私营部门的产能扩张并没有像预期的那样加速，因为该国的产能利用率一直停留在75-76的水平。当它决定性地突破到80%以上的时候，就像上一次发生的那样，它发生在2010年末，你会看到私营部门的产能扩张迅速增加，然后赢家就会真正地突破它。关键是，今天很难预测谁是赢家，所以市场已经分散到所有与红外相关的股票选择中。

如果你选的股票质量很好，并且能够很好地预测未来的增长，那么它仍然有价值。但就像我说的，你必须至少有3到5年的时间来观察基础设施，防御包，这是第一位的。

其次，你可以在两到三个参与者之间对冲你的赌注，而不是把所有赌注都押在一个或两个参与者身上，因为当涉及到投标周期和订单时，人们会倾向于降低价格，投标并赢得它。所以，这是一个很好的剧本。另一种好的方式是通过企业银行，制造业因为最终银行融资将占70%的资金，只有25%到30%的资金将通过股权融资，其余的必须由贷款方支付，银行将在这方面起带头作用。

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因此，我会通过企业银行和EPC公司的多元化选择来投资整个基础设施和国防行业 拖拉机和所有这些，通常是建筑材料，水泥，钢铁和所有这些都应该成为你投资组合的一部分。

因此，在基础设施、资本货物和银行领域拥有良好的多元化投资组合非常重要。第二，从更长远的角度来看，不要指望未来几个月或几年就能创造大量财富，要给它更多的空间和时间，因为就像你提到的那样，这个领域的估值上升得相当快。

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